Autor: Marcel S. Cabral
Mesmo não sentando na cadeira presidencial da maior economia do mundo, Benjamim Franklin é um símbolo da economia global. Como reconhecimento, sua imagem está estampada na nota de cem dólares.
Diferente dele, Joe Biden acordou nessa segunda-feira sabendo que será ele o próximo presidente americano.
Diminuída as incertezas, o mercado começou a semana a galope. No Brasil e mundo afora o primeiro dia de operação nos mercados após o resultado das eleições americanas ficou marcado pela alta dos principais índices mundiais.
Com esse novo cenário, o que esperar de tudo que vem por aí, focado nos investimentos?
O início desse texto até parece um relatório de análise, mas já antecipo, você não irá ter uma lista de recomendações pra sair comprando ou vendendo papéis.
O foco desse texto é apresentar algumas reflexões sobre o que você pode monitorar para melhor tomar suas decisões de investimentos, considerando esse novo cenário.
Para começar, e focado no mercado de renda variável, pense na seguinte pergunta: o que afeta o preço das ações?
Basicamente, você já deve ter percebido que o preço justo de uma ação pode ser obtido por uma função do fluxo de caixa que ela gera no futuro, considerando uma taxa de crescimento, trazida a valor presente por uma taxa de desconto, essa entendida como o custo de capital, né?
Sabendo disso, que decisões do novo governo podem afetar tais variáveis?
Para responder essa pergunta nós podemos pensar nas políticas comercial, fiscal, monetária, cambial e outras que impactem os negócios.
Na comercial, se o governo americano resolve impor proteções alfandegárias na importação do ferro, por exemplo, o setor no Brasil pode ser prejudicado, ao vender menos para eles. Se ele também oferecer incentivos aos produtores de soja americano e melhorar as relações comerciais sino-americanas, o setor no Brasil também pode ser afetado negativamente.
Na área fiscal e monetária, se Biden sinalizar que os EUA precisam aumentar os juros americanos (embora seja uma decisão do FED) o custo de capital no Brasil pode ser afetado. Se ele resolver tomar mais dívidas para fazer frente à Pandemia, os sinais podem ser mistos e afetar setores diversos da economia.
Sem querer esgotar ao assunto, porque sabemos o quão complexo ele é, podemos olhar para o quadro geral (as políticas implementadas) e entender como as decisões nessas áreas podem afetar os setores nacionais tanto de modo positivo quanto negativo.
Em resumo a recomendação geral é ficar sempre de olhos bem abertos, tal como Benjamim Franklin na nota de cem dólares, além de desejar um bom governo a Biden!