Autor: Marcel S. Cabral

Risco é um importante termo que afeta várias atividades de nossas vidas.

A sabedoria popular usa a expressão para falar de situações não tão agradáveis, como a chance de ser atropelado, de cortar o dedo descascando uma laranja, de um time tomar um gol de empate nos últimos minutos, de cair em um buraco e, por aí vai.

Nessas situações estamos falando da chance, ou seja, da possibilidade de algo ocorrer. Em finanças e investimentos podemos pensar em um conceito específico.

No sentido financeiro risco trata basicamente da probabilidade de um determinado resultado ocorrer, diferente daquilo que é esperado. Vejam bem, trata da probabilidade!

A probabilidade é um dos campos de estudo da área da estatística, logo, não precisaria nem escrever que ela é muito importante quando falamos de finanças.

E, nas questões financeiras, podemos dividir o risco em alguns casos específicos, como o risco de mercado, de crédito, de liquidez, operacional e outros mais.

O risco de mercado talvez seja mais conhecido dentre eles. Esse consiste na probabilidade da oscilação do preço ou cotação do ativo ao qual tenhamos uma posição, ocasionando um prejuízo na operação.

Um exemplo. Pense que você comprou ações de uma determinada companhia ao preço de $10 é que após algum período a cotação passou a ser de $8. O risco de essa variação acontecer é o denominado risco de mercado.

Já o risco de crédito compreende a probabilidade de quem oferece um empréstimo não receber o pagamento do dinheiro que emprestou. Um exemplo clássico é a probabilidade do banco não receber o dinheiro que emprestou a um determinado cliente.

O risco de liquidez diz respeito à chance de você não encontrar oferta o suficiente para comprar ou se desfazer de um determinado ativo. Pense, por exemplo, que você tem um apartamento que deseja vender por $ 1 milhão, mas não encontra compradores para concretizar o negócio. É disso que o risco de liquidez trata.

Por fim, o risco operacional é a possibilidade de que alguma questão da operação faça com que se tem há prejuízos. Em operações de trading é comum a expressão fat finger, ou seja, dedo gordo. Isso diz respeito ao fato do trader apertar, além da conta, as teclas que efetuam as operações de compra e venda. Isso ocorre de fato, já fui testemunha e autor disso em várias situações!

Pensando nesses riscos a gestão deles é um processo que deve contemplar algumas etapas, que podem ser: avaliar, mensurar, mitigar e controlar.

Para cada um dos riscos citados há metodologias próprias para que cumpramos os itens da gestão de risco. Um exemplo trata do Var, ou Value at risk, que é uma técnica para mensurar o risco de mercado. Ela calcula qual a probabilidade de se perder acima de um determinado nível financeiro dado um nível de confiança, lembrando que nível de confiança é um conceito estatístico.

Assim, em situações do dia a dia ou nas finanças, ter clareza do processo de gestão citado acima certamente contribuíra para que você não tenha surpresas desagradáveis.